当地时代3月26日周三，据TD Cowen分析师称，微软铲除了在好意思国和欧洲的新数据中心样貌，这些样貌原见识破钞2吉瓦电力。分析师们将此举归因于撑抓东谈主工智能运算的蓄意机集群供过于求。他们还暗意，最新当作也反应了微软铲除了部分与OpenAI的新业务。

　　TD Cowen分析师Michael Elias、Cooper Belanger和Gregory Williams在周三发布的最新扣问讲述中指出：

　　往常六个月中，微软的削弱策略包括租约取消和延后。与此同期，谷歌已介入，接办了微软在欧洲铲除的一些租约，而Meta则在欧洲拿下部分开释出的产能。

　　咱们仍然觉得，租约取消和产能延后标明数据中心供过于求，与面前需求预测比拟存在彰着弥散。

　　本年早些时代，微软与OpenAI暗意，两边已修改了多年的和洽公约，允许OpenAI使用其他公司的云蓄意干事，前提是微软本人不需要这部分业务。

　　TD Cowen讲述2月也引热议肛交 小说

　　此前2月24日，TD Cowen的关联讲述就激勉阛阓高度顺心，令投资者感到不安。讲述称，微软也曾取消了与多个私营数据中心运营商的数项租出公约，触及功率共计数百兆瓦。这些举动标明，微软可能正处于数据中心“供应弥散”的所在。

　　早在上个月阛阓就挂牵，微软的举动可能仅仅一个驱动。鉴于微软在好意思股“科技七姐妹”中领有最大的瞻望成本开销增长弧线，淌若它最初突破“成本开销冲天”的叙事，那么其他公司很可能会飞速效仿。阛阓不禁要问：难谈好意思股对DeepSeek的第一反应没错？驱动好意思股飞腾的AI成本开销盛宴是否已近尾声？

　　微软回话

　　关于TD Cowen的最新讲述，微软一位发言东谈主在一份声明中暗意：

　　多亏了咱们迄今为止所作念出的环节投资，咱们也曾具备了闲静面前及不停增长的客户需求的故意条款。微软公司前年新增的产能创下了历史最高记录。

　　诚然咱们可能会在某些鸿沟政策性地调度或放缓基础要领配置的按次，但咱们将在统共地区抓续保抓强劲增长。这使得咱们能够为将来的增长鸿沟投资并分拨资源。

　　微软暗意，其将在罢休6月的本财年内破耗约800亿好意思元配置东谈主工智能数据中心，但而后的增长速率将驱动放缓。公司高管们暗意，在为支抓OpenAI十分他东谈主工智能样貌而进行豪恣彭胀之后，开销将再行建样貌转向为数据中心配备干事器十分他开拓。

　　Meta和谷歌的发言东谈主周三未就TD Cowen的这份扣问讲述发表指摘。

　　蔡崇信告戒

　　本周早些时代，阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信告戒，好意思国厂商的AI数据中心配置可能正在变成泡沫，群众科技巨头数千亿好意思元的AI投资限制令东谈主担忧。大型科技公司、投资基金和其他机构纷纷竞相建立AI覆按干事器基地，这种趋势驱动显得有些盲目。许多样貌在确就地并莫得明确的客户。

　　蔡崇信暗意，“我驱动看到某种泡沫的萌芽，一些经营中的样貌在尚未得回需求公约的情况下就驱动筹集资金。当东谈主们驱动在莫得明确需求的情况下建造数据中心时，我驱动感到担忧。有许多东谈主冒出来，基金也纷纷配置，去筹集数十亿致使数百万的资金。”

　　好意思股再大跌，英伟达重挫

　　周三，好意思股再度大跌，纳指100盘中跌超2%，英伟达一度跌超6%，微软收跌1.3%，Meta跌近2.5%，谷歌母公司Alphabet跌超3.2%。

　　财经金融博客Zerohedge暗意，好意思股的过山车行情又再次全面启动。大致鼓励周三看跌心情最关节的成分，恰是一个月前激勉抛售的归并成分——TD Cowen的讲述。

　　从阛阓反应来看，投资者似乎不再确信那些也曾的阛阓带领官们，而是纷纷押注于TD Cowen的不雅点——租约的取消和延后标明数据中心联系于面前需求预测存在供过于求的气候。

　　Zerohedge还提到，此前报谈的Coreweave正在急速完成其大限制IPO（公司估值定在320亿好意思元，可能筹集高达30亿好意思元现款）。Coreweave主要收入来自微软，而微软最近铲除了一项价值120亿好意思元的蓄意业务选项，尽管报谈称该蓄意限额随后飞速被OpenAI填补。

　　下图为TD Cowen两次讲述后英伟达股价走势：肛交 小说