发布日期：2025-01-06 08:30    点击次数：113

欧美视频毛片在线播放 （以下本色从东吴证券《机械拓荒行业追踪周报：看好AI算力需求对应燃气轮机发电机组大契机；建议关爱锂电拓荒拐点朝上》研报附件原文摘记）1.保举组合：朔方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天堂际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江大力、杭叉集团、迈为股份、先导智能、长川科技、华测检测、安徽协力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。2.投资要点：【燃气轮机】全球AI数据中心延迟带动发电需求普及，看好供应链里中国拓荒商潜在受益契机AI数据中心诞生带来大宗用电需求，且对电力的可靠性、踏实性建议较高条款。由于好意思国电网基础步履大部分照旧达到使用周期末期，好意思国科技巨头选拔自行投资诞生如核电、地热、其他可再生能源、燃油和燃气等发电步履以获得踏实可靠的电力。其中，燃气轮机发电具备诞生周期快、电力输出踏实、发电资源条款低等秉性，有望成为短期内最优的数据中心供电经管决策。全球燃气轮机阛阓主要由好意思国西门子、GE、三菱重工、卡特彼勒（子公司索拉）等主导，国产替代空间较大，建议关爱国居品牌替代后劲：①杰瑞股份：公司在北好意思阛阓可供应油服行业电驱压裂拓荒配套的燃气轮机发电机组，公司正在积极往数据中心领域拓展，有望凭借在油气行业积聚的警告进行国产替代。②鲁莽科技：公司可坐褥燃气轮机能源缸体与环类零件，下搭客户包括西门子、GE、三菱等燃气轮机龙头企业。③应流股份：公司可坐褥燃气轮纯真叶片，绑定全球燃气轮机龙头GE、西门子，当作零部件供应商弹性较大。④联德股份：公司为卡特彼勒燃气轮机+柴油机铸件供应商，将直接收益。建议关爱上海电气、东方电气、杭气轮B等。【锂电拓荒】看好国内龙头扩产重启&外洋整车厂入局，关爱固态电板等新时间产业化流程2023年以来中国电动车浸透率踏的确34%掌握，导致能源电板厂需求端疲软，产能哄骗率镌汰，因此未进行大范围扩产，拓荒商新缔结单承压，2024Q2以来，跟着电动汽车销量的稳步增长以及小米等新兴整车企业加入，能源电板装机量运转回升，2024Q1-Q3宁德产能哄骗率70%+，国内头部客户招标有望重启，外洋重心关爱整车厂扩产。（1）国外：外洋扩产较为感性，扩产主体包括日韩电板厂、泰西新玩家、整车厂，日韩为练习玩家，但比年来下贱需求弱+时间道路扭捏扩产较慢，泰西新玩家入局，但受下贱需求+警告不足影响扩产有所放缓，咱们觉得外洋重心需要关爱公共等整车厂扩产，外洋整车厂除了自建产能外，还通过与中国/韩国头部锂电厂商建立结伴公司或采选宁德期间的授权合营时势来扩展产能。（2）国内：头部宁德期间、比亚迪等积极扩产，二线如亿纬锂能等也在扩产。除传统锂电外，固态电板、答信册流体等新时间也缓缓加快。重心保举先导智能、杭可科技、东威科技、洪田股份。【工程机械】CME考虑12月挖机内销同比增长23%，出口增速镌汰但环比延续普及CME预估12月挖机销量18500台，同比增多11%；其中国内9400台，同比增多23%；出口9100台，同比增多0.3%，增速镌汰但销量环比+6%，十足值为下半年最高水平。以预测值筹谋，2024年中国挖掘机械阛阓需求20万台掌握，同比增多3%。其中国内约10万台掌握，同比增多12%；出口10万台，同比下落5%。2024年挖机内销筑底朝上态势照旧明确，考虑2025年国内延续周期朝上态势，行业有望看守10%增长；出口来看，天然2024全年销量有所下滑，但结构上中大挖占比普及，且下半年印尼等阛阓复苏昭彰。考虑来岁，咱们看好中东、非洲、南好意思阛阓矿山&基建高景气带来需求合手续延迟，仍有望取得高增速，2025年出口增速有望回升至正增长。工程机械主机厂外洋份额尚未到达天花板，欧洲阛阓正在缓缓冲破，看好头部主机厂收入增速高于行业增速，咱们考虑工程机械头部主机厂2025年利润增速约20%-30%+，现时位置较低建设性价相比高。保举三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。风险领导：下贱固定钞票投资不足阛阓预期；行业周期性波动风险；地缘政事及汇率风险。